券商评级：三大指数上涨九股迎来掘金良机(2)-油气田地面工程

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券商评级：三大指数上涨九股迎来掘金良机(2)

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投资建议：

当前市场波动较大，随着四季度进入煤炭供应旺季，我们认为大秦铁路的景气度无虞，对于未来每股分红金额的确定能够平滑业绩不确定性带来的股东回报不确定，给予2021-2023 年130.7、133.0、138.8 亿元盈利预测，首次覆盖给予增持评级。

我们的盈利预测基于以下几点假设：

1) 公司货运量：假设核心大秦线整体景气度平稳，2021 全年运量4.2 亿吨，2022-2023 年运量假设分别为4.3、4.48亿吨。

2) 货运价格：运价维持基准运价。

3) 客运收入：假设公司2021-2023 年客运收入逐步恢复，2023 年恢复至疫情前水平。

在运量整体处于较高景气度、价格平稳的前提下，公司成本结构中固定成本支出占比较高，成本较为稳定，因此我们给予2021-2023 年130.7、133.0、138.8 亿元的盈利预测。由于公司2020-2022 年每股派息金额已经确定，故持有公司股票的股息率也相对稳定，当前股息率在7.7%，较具吸引力，首次覆盖给予增持评级。

杰瑞股份(002353)：中标科威特石油公司27亿元项目持续开发国际市场

类别：公司机构：国元证券股份有限公司研究员：满在朋/胡晓慧日期：2021-11-10

事件：杰瑞股份 (002353)11月9日晚间公告，近日，公司全资子公司杰瑞石油天然气工程有限公司收到科威特石油公司发来的《中标通知书》，确定杰瑞油气为科威特北部侏罗纪生产设施5 期项目的中标单位。项目金额4.26 亿美元，折合人民币约27 亿元，约占公司2020 年度经审计营业收入的32.55%。

报告要点：

杰瑞油气田地面工程一体化解决方案在科威特市场实现首次突破。

公司全资子公司杰瑞石油天然气工程有限公司收到科威特石油公司发来的《中标通知书》，确定杰瑞油气为科威特北部侏罗纪生产设施5 期项目的中标单位，杰瑞油气田地面工程一体化解决方案在科威特市场首次取得突破。

此项目充分体现了国际高端石油公司对杰瑞的高度信任和认可，标志着杰瑞油气工程跻身国际高端油气田地面工程总承包服务商行列，对公司进一步开发中东北非市场具有重要战略意义。

深耕高端油气市场，市场开发工作不断取得新进展。

这次项目是继阿联酋国家石油公司ADNOC 天然气处理试点项目、阿尔及利亚国家石油公司SONATRACH 天然气去瓶颈项目、突尼斯国家石油公司ETAP 天然气处理项目等多点开花后，杰瑞油气工程承接的又一来自中东高端市场国家石油公司的油、气、水综合处理及设计、制造、采购、施工、开车、运行和维护一体化服务的整装大型油气设施项目。

本次项目合同金额约27 亿元，将对未来业绩产生积极影响。

本次杰瑞油气工程中标项目金额4.26 亿美元，折合人民币约27 亿元，约占公司2020 年度经审计营业收入的32.55%。项目分为两个阶段，包含26个月的EPCC 建设期和60 个月的运维服务期。若公司能够签订正式项目合同并顺利实施，此次项目中标将对公司未来经营业绩产生积极影响。

投资建议与盈利预测

考虑到近期原材料价格、海运运费以及最新的项目中标对公司的影响，我们对盈利预测进行一定调整，预计公司2021/2022/2023 年收入分别为86/97/113 亿元，归母净利润分别为18/22/28 亿元，对应EPS 分别为1.86/2.33/2.94 元/股，按照最新股价测算，对应PE 估值分别为23/18/14倍，维持“买入”评级。

风险提示

油价大幅下跌、海运运费持续上涨、原材料价格持续上涨、国内非常规油气开发进度低于预期、汇率变动风险等。

金辰股份()：助TOPCON电池达25.53%效率创中国纪录；期待异质结设备突破-浙商机械

类别：公司机构：浙商证券股份有限公司研究员：王华君日期：2021-11-11

投资要点

TOPcon 设备:助力中科院宁波所获25.53%效率;管式PECVD 累计获3 家客户导入

1)据中国科学院发布,由中科院宁波材料所开发的新型TOPCon 电池经福建计量科学研究院国家光伏产业计量测试中心认证效率达25.53%,突破晶科和中来此前的25.4%国内效率纪录。

2)2019 年起,公司与中科院宁波材料所团队合作开发量产型管式PECVD 设备,可实现TOPCon电池关键制程大幅优化和制造成本显著下降,并在设备可维护性等方面满足量产需求。本次25.53%的效率记录相关工作得到了金辰股份及其子公司苏州拓升的大力支持。

3)公司TOPCon 用管式PECVD 已合计导入3 家客户:从2019 年起,公司已与中科院宁波材料所合作研发TOPCon。目前,公司TOPCon 技术已导入晶科、晶澳、东方日升3 家客户。公司量产n 型TOPCon 电池平均效率>24%(最高效率24.5%)。同时在二合一设备开发上也取得了突破,是国内极少数先于海外设备商开发的、具有完全独立知识产权的、光伏用量产核心设备,受到行业的高度关注。预计未来几年市场将有较大规模TOPCon 新增产能、或PERC 存量升级需求,公司将充分受益。

文章来源：《油气田地面工程》网址: http://www.yqtdmgczzs.cn/zonghexinwen/2022/0102/434.html

券商评级：三大指数上涨 九股迎来掘金良机(2)

券商评级：三大指数上涨九股迎来掘金良机(2)